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七大券商10月份的投资策略-看好有一定表现的龙头股票

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七大券商10月份的投资策略-看好有一定表现的龙头股票

  

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七大券商10月投资攻略:看好业绩确定性龙头股

 

  来源:金融投资新闻。

  9月27日,全球第二大指数公司富时罗素(FTSE Russell)宣布,a股将被纳入其全球股票指数体系,a股被列为二级新兴市场。从2019年6月起,a股将被纳入二级新兴市场。

  就在一天前,摩根士丹利资本国际公司(mor gan Stanley capital international Company)也向a股抛出了橄榄枝,这超出了摩根士丹利资本国际增加a股比例的预期。这意味着,在a股走向国际化的同时,国际指数也在一个接一个地“攫取”a股。

  事实上,在9月中旬,a股在接近股市崩盘底部后迅速反弹,2700点和2800点的整数关口相继被守住。目前,a股调整以来的下行趋势线已经被打破,市场做多的热情明显回升。那么,市场能在10月份翻身吗?许多经纪人都表达了他们的观点。

  1。

  光大证券(601788)。

  市场的底部越来越高。

  第三季度磨完之后,市场不会有平稳的反弹和大的反转,更多的会磨得越来越高。

  从宏观经济的角度来看,在经济增长仍必须沿着潜在增长率下降的背景下,下一个市场是在前一场大博弈导致的估值过度下的估值修复。根据我们对估值隐含的经济增长的判断,估值修复的总体空间约为10%。因此,我们对未来市场的判断是,修复后的估值越来越高,上证综指有望在今年年底回到3000点。

  因此,对于底部越来越高的估值维修市场,建议下半年继续按照G2双杀的思路配资结构。首先,在周期的估值修复基本完成后,将更多关注高分红目标银行的底部仓库配资机会。其次,从大游戏和短板的角度,展示了军工、网络安全、5G和芯片等科技股的趋势主题机会。美国对中国科学、技术和军事工业的不断攻击,恰恰证实了这是中国必须加强的一个缺点,在新的格局下,弥补缺点将是政策的主要力量。最后,消费重量级企业的回调空间有限,意味着当前消费板块的回调空间有限。在G2双杀后半段,基本消费品仍将受益于中低收入人群的消费升级。

  2。

  国泰君安(601211)。

  反弹趋势正在逐渐展开。

  金秋市场已经到来,短期风险干扰相对有限。最近,随着政策的发展,经济下行压力有望缓解,汇率保持在6.8-7的相对稳定区间,风险在一定程度上得到明显缓解,这将为修复市场风险偏好提供一个窗口期。我们认为,金秋市场正在展开,相关风险因素总是扰乱市场,市场风险偏好的修复可能会重复。不过,与前期总体紧张局势相比,市场反弹趋势有望逐步展开。

  对制造业的高管团队持乐观态度,关注军工、计算机和通信/电子领域的结构性机遇。随着风险缓解窗口的到来,增加头寸的机会已经在大反弹三大支柱的努力下到来。首先,政策以放松为主,市场稳定增长的预期始终存在,但政策很难放开。虽然总会有相关的政策,但缺乏周期性产品的长期逻辑总是影响投资者持股的坚定性;其次,在政策层面,一直强调刺激消费和产业升级。相关部门有望迎来积极的催化作用,消费品受到交易结构问题的困扰。然而,在政策的催化下,相关品种可能在交易结构芯片完全分散之前就开始了。随着分母端风险溢价的下降,我们关注制造业的高管团队。从子行业的亮点来看,飞机行业的军事产业、云计算领域的计算机、5G领域的通信、5G领域的电子产品和半导体,以及受益于政策加码的行业,都有一个合理的估值,预计会有积极的表现。此外,由于政策的优惠放松,受益于循环部门大型基础设施链的品种也有交易市场机会。

  3。

  国信证券(002736)。

  政策的底部和市场的底部都出现了。

  最近,管理层发布了《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》,强调从供需两方面促进消费升级,实施供方结构改革,加大供需配资,发挥消费在经济发展中的支柱作用。我们认为扩大国内消费是唯一的出路。

  从未来消费发展的角度来看,服务消费潜力巨大。总的来说,消费对经济的贡献已经达到80%以上。中国的经济增长模式已经逐渐从基础设施驱动的低净资产收益率转变为消费驱动的高净资产收益率,这在很长一段时间内对经济和资本市场都是有利的。

  短期而言,目前的政策对股市是有利的,“政策底部”已经确定。此前,我们在9月份的月度策略中提出,七大券商10月份的投资策略-看好有一定表现的龙头股票市场将从“政策底部”慢慢转变为“市场底部”。从最近的市场表现来看,“市场底部”已经越来越清晰,因此我们对市场出现像样反弹的机会持乐观态度。

  4。

  渤海证券!

  预计市场将在复苏后出现。

  从经济角度来看,自第三季度以来,经济景气一直在稳步走弱,整体需求仍然承压。在三驾马车中,贸易方对经济的拉动作用略有减弱,中美贸易摩擦的影响最终会出现,这仍需谨慎对待;在消费者方面,稳定器的作用依然存在,税收调整对冲了下行压力,增长率总体可控;在投资方面,对制造业投资复苏的疑虑持续存在,政策导致抑制房地产投资增长率,积极的财政政策预计将推动基础设施投资逐步稳定和反弹。

  总体而言,外部压力困境仍有待解决,内部政策正在积极部署进行预调整和微调。预计第四季度经济仍将面临下行压力,国内生产总值年增长率可保持在6.6%以上。在流动性方面,美联储仍坚持将逐步加息作为未来货币监管的基调,欧元区货币正常化的预期将逐渐升温。总体而言,外部流动性供应的收紧日益抑制了国内货币宽松。国内宏观调控重点已从“去杠杆化”转向“稳定经济”、“控制风险”,并将在第四季度继续改善,而金融调控目标将重点放在疏通货币传导机制和维护社会金融稳定上。

  就战略而言,就目前市场而言,尽管上市公司的业绩将面临一定的下行压力,但估值仍处于历史低位。管理层维持市场稳定的意愿不断上升,上市公司回购不断增加,使得a股进一步下跌的阻力显著增加。未来,如果外部压力减弱或国内政策红利释放,预计将带来预期复苏市场的反弹。第四季度影响最大的事件是十九届四中全会的召开。如果届时有重大改革措施酝酿,将有助于促进中长期经济预期的改善,成为市场企稳反弹的关键冲击事件。

  在风格层面,由于主板利润增长速度将会放缓,创业板在第三季度的表现将难以完全恢复,建议投资者对风格的关注要少于个股,在利润和估值上寻求双倍的安全边际,等待市场预期的修复。在产业结构方面,在考虑市盈率和净资产收益率配资度的基础上,建议重点发展以下产业:建材、商贸、房地产、轻工制造业、电子、有色金属、休闲服务业、家电和电器设备。

  5!

  华创证券。

  注意四条主线。

  展望9月份之后的全球市场,我们相信,阶段性的“稳定杠杆和再平衡”是可以预期的。一方面,国内宏观政策的边际转向有望在去杠杆化渠道的“稳定杠杆”下“再平衡”不断调整的股市,因此一些结构性机遇依然存在。另一方面,从外部宏观环境来看,一旦发达市场的波动性开始上升,美国国内政治问题发酵,中美博弈的僵局可能会迎来阶段性突破,从而缓解紧缩政策的溢出效应,并对国内政策空间和市场风险偏好带来微弱提振。当然,在这种再平衡之后,从第四季度末到明年上半年,市场将再次面临巨大基本面压力的考验,大规模资产加速轮换的特征预计将持续下去。

  其次,a股市场存在一个微弱的反弹窗口,具有明显的加仓和反弹效应。在稳定杠杆的政策下,风险偏好的提升带来了估值修复。再平衡之后,市场将在第四季度末再次面临巨大基本面压力的考验。在产业配资方面,应坚持稳定均衡增长的理念,注重波动性与预期收益率的配资。建议关注受益于政策对冲且估值较低的银行和钢铁行业;与此同时,净资产收益率增长较为稳定的计算机和核心军事产业将被配资。在金融实力预期下,制造业增值税的结构性减税预期和基础设施产业链的潜在机会最大;从中长期来看,当政策转向科技时,核心技术的自主可控领导者将是改革开放40周年之际最灵活的领域。

  6。

  新时代证券!

  第四季度可能会出现大幅反弹。

  下一季度市场可能出现大幅反弹,主要原因是“合理估值+放松流动性政策+年末年初经济利润数据重要性逐步下降+四中全会”。前两个因素在7月份已经存在,但是我们建议我们应该等待更多的风险降临。目前,大部分风险已经落地,很容易进入政策催化剂的季节。季度反弹的可能性很高,核心点实际上是修复投资者对未来经济过于悲观的预期,而不是让经济立即进入上行周期。

  目前,有两个核心因素令投资者谨慎:第一点是,从历史经验来看,货币紧缩或去杠杆化后,上市公司的利润将受到影响。现在,利润下降还没有实现,很难谈及负面情况。我们总结了之前a股的主要调整,发现估值阶段是最差的,在表现阶段股市中心下移的空间不大,比估值阶段要好得多,也就是说有大规模反弹的条件。第二点是对各种政策的担忧,比如去杠杆化和贸易摩擦升级。这些问题最终会影响经济,但它们的影响是周期性的。在过去两年中,为促进去杠杆化做出了巨大努力。非常重要的是,经济要有弹性,上市公司要盈利。如果2008年和2011年的后续投资或进出口数据下降,将很有可能出现套期保值政策。

  可以假设反弹持续时间在一个季度是中性的,最长的是两个季度。建议在反弹初期做金融,增长可能是反弹后期的主力。反弹后,将出现二次探底。二次探底是否会创下新低仍不确定。从行业结构来看,反弹初期将是估值合理、目前具备一定基本面的行业,近期表现强劲的金融和部分消费将是反弹初期的主导品种。建议关注银行业和保险业,投资者应更多关注反弹后期的增长和未来变化。此时,增长部门可能表现良好,因此建议关注政策敏感行业,如军事工业、通信和计算机。

  7。

  上海证券。

  对具有一定业绩的领先股票持乐观态度!

  摩根士丹利资本国际(MSCI)、富时新兴市场指数(FTSE Emerging Markets Index)和呼伦通(Huluntong)可能成为深入解读第四季度a股市场制度化和国际化的契机。当外资、公开发行和保险资本持有的a股流通市值接近世界的三分之三时,外资的边际增量最大,投资理念应遵循国际化趋势。

  a股龙头企业和长期业绩明星的“确定性”价值尚未得到充分发掘,在股票经济下,龙头企业的确定性溢价预计将继续上升。但与此同时,我们应该区别对待蓝筹股和白马股,以避免拥挤交易的风险。基于现金流定价因素的行业估值溢价可能是由于政策从去杠杆化转向稳定杠杆化,并在第四季度逆转。高现金流、低负债率行业(如大消费)的超额收益可能会被削弱,而因外部融资需求较大而被抑制较多的超卖行业将在未来产生结构性超额收益。

  中小企业的整体业绩取决于第二季度不尽人意的业绩增长能否得到改善。上证综指的核心波动区间为2700-3000点,预测整体市场趋势将先升后降。

  国内应对中美贸易摩擦是未来主题战略的切入方向。在这里,有必要选择阻力最小的突破方向,而不是高高在上,高高在上。建议选择5G左侧的机会,军工、UHV和油气链。

  国际指数“抢占”a股市场焦点或上升。

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